例如，市场美国在第二次世界大战期间，市场在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

在我们的新货币理论中，炒作货币如何进入经济成了重要问题，炒作银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。过去30年，情绪合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，定修黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，市场在这方面，市场罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。在国际货币基金组织，炒作我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，炒作后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，情绪都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。定修足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

在伦敦经济学院，市场我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、市场默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，炒作这就从国家层面实施了股转债。我们看到，情绪在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，定修而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。货币、市场银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，炒作每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，炒作而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。情绪足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。